广发基金:这轮科技股行情不一样 景气周期或持续到2021年上半年_天天基金网

广发基金:这轮科技股行情不一样 景气周期或持续到2021年上半年_天天基金网
摘要 【广发基金:这轮科技股行情不一样 景气周期或继续到2021年上半年】本年上半年,科技公司的成绩同比增速会比较好,成绩有望大幅超预期。二是这些公司的生长不会是稍纵即逝,至少能看到三到五年的高生长,需求有坚实的根底,继续周期也更长。”刘格菘说,即使从短周期看,这一轮景气量至少会继续到2021年上半年。(上海证券报)   “2020年将是科技股成绩落地大年。这轮科技股行情不会稍纵即逝。”近来,包办2019年公募年度收益前三名的广发基金生长出资部总经理刘格菘在承受上证报记者采访时表明。  毫无疑问,刘格菘是新一轮科技股迸发行情的最大受益者,这也源自于他对科技板块的深度研讨。  新一轮科技股行情与前一轮TMT行情有着怎样的不同?面临上证报记者的发问,刘格菘表明:“不同之处挺多,相同之处较少。”  榜首,背面的工业逻辑不一样。2015年那个阶段是4G工业趋势结尾,焦点在于互联网、云核算、VR、互联网金融等。而现阶段的工业逻辑现已发作改变,从国家层面看是,本轮行情得益于经济结构转型等要素,促进更多扶持科技企业生长的方针出台,培养出新增加动力的方针盈余。  第二,工业链视点不一样。从工业视点看是追求新的生长性,科技自主可控层面的需求激烈,科技职业的供需格式发作较为显着的改变。  第三,现阶段科技股出资标的与2015年不一样。2015年是以商业模式立异的公司为主,股价上涨以预期推动为主;现阶段科技股行情是由成绩推动,包含许多硬核科技公司,如半导体规划、资料、设备等。  第四,新一轮科技股行情的出资办法和出资战略不同。掌握现阶段行情的战略是捉住工业趋势和成绩生长性最好的科技方向,要点出资于景气量高的职业,选标的时要点看成绩和基本面要素。  刘格菘表明,2019年开端的这一轮科技股行情,主线是自主可控相关的硬核科技,中心是看哪些范畴的技能能完成打破,能完成进口代替。  “一是有真成绩,本年上半年,科技公司的成绩同比增速会比较好,成绩有望大幅超预期。二是这些公司的生长不会是稍纵即逝,至少能看到三到五年的高生长,需求有坚实的根底,继续周期也更长。”刘格菘说,即使从短周期看,这一轮景气量至少会继续到2021年上半年。  关于科技股的市盈率问题,刘格菘表明,估值仅仅生意的成果,不是生意的根据。科技股的估值相对偏高,一是因为前史构成,科技公司曩昔没有太好的盈余,导致静态估值较贵;二是要看生长性,假如对应着2020年100%以上的成绩增速,那么四五十倍的估值水平是能够承受的。  与此比较,他以为目前商场中部分中心财物的估值较高。“2019年许多公司因非成绩增速提高的原因此驱动估值抬升许多。假定20%至25%增加的公司,商场给了30倍至35倍的估值,短期可能是资金结构的原因导致的,中长时间来看,假如长时间盈余增速一直在这个区间,这个方位买入后不太简单挣钱。”刘格菘以为,中长时间看,估值水平要和成绩增速保持一致,出资应重视估值和性价比。  “2020年重视的新方向是确定性有涨价预期或景气向上预期的板块,如面板、5G建造相关的工业链公司。”刘格菘表明,本年5G建造开端快速推动,与5G基站建造、下半年5G换机需求相关的板块会有比较好的时机。

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